토요일 아침이라 국내 수치는 모두 전 거래일인 9월 11일(금) 기준입니다. 원/달러는 서울외환시장 오후 3시 30분 주간 종가, 원/엔·원/유로·원/위안은 금요일 야간 거래까지 반영된 시중은행 최종 고시(12일 오전 8시 조회), 달러인덱스와 미 국채금리는 11일 뉴욕 마감치입니다.
이번 회차는 원화를 기준으로 주요 통화 네 개가 한 주 동안 얼마나 다르게 움직였는지 비교합니다. 결론부터 말하면 엔화만 원화 대비 강해졌고 나머지 셋은 약해졌습니다.
1. 주요 통화쌍 한눈에 보기
통화쌍9/4 (금) 15:309/11 (금) 최종 고시주간 변동원화 입장에서
| 원/달러 | 1,350.40원 | 1,343.00원 (15:30 종가 1,345.9원) | -0.55% | 원화 강세 |
| 원/엔 (100엔) | 864.62원 | 874.66원 | +1.16% | 원화 약세 |
| 원/유로 | 1,570.38원 | 1,557.88원 | -0.80% | 원화 강세 |
| 원/위안 | 201.19원 | 199.85원 | -0.67% | 원화 강세 |
참고 지표(9/11 뉴욕 마감): 달러인덱스 99.08, 미 10년물 국채금리 4.97% (장중 5.0% 터치, 2023년 10월 이후 최고), 달러/엔 153.55엔, 유로/달러 1.1597달러, 달러/위안(역외) 6.7069위안.
주간 변동은 9/4 매매기준율과 9/11 시중은행 최종 고시의 비교라 기준 시점이 완전히 같지는 않습니다. 방향과 대략의 크기를 보는 용도입니다.
2. 원/달러 — 연저점까지 내려갔다가 이틀 만에 되돌림
9월 2일 1,368.7원이던 원/달러는 4일 1,350.4원, 7일 1,340.5원으로 나흘 연속 내렸고, 7일 장중 1,334.7원은 2025년 10월 이후 약 2년 만의 저점이었습니다. 9일 종가는 1,336.1원까지 내려왔습니다. 반도체 수출 호조에 따른 수출업체의 달러 매도(9월 1~10일 수출 전년 대비 +82.9%, 반도체 +270%), 미국의 엔저 시정 압박에 따른 아시아 통화 전반의 강세가 배경입니다. 7일 국민연금이 환헤지를 중단하고 달러 매수로 돌아섰다는 소식이 1,330원대 초반 하단을 막았습니다.
그런데 10일 1,339.2원(+3.1원), 11일 1,345.9원(+6.7원)으로 이틀 누적 9.8원 반등했습니다. 11일은 장중 1,349.9원과 1,343.0원 사이를 오가며 변동폭도 컸습니다. 직접적인 원인은 미국 물가입니다. 8월 생산자물가(PPI)가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 5.4%(전월 4.8%)로 뛰었는데, 호르무즈 해협 리스크로 WTI가 배럴당 102.48달러, 브렌트유가 107.63달러(5월 19일 이후 최고)까지 오르며 에너지 가격이 4.2% 상승한 탓입니다. 이어 8월 소비자물가(CPI)도 전월 대비 0.4%, 근원 0.3%(예상 0.2%)로 예상을 웃돌자 CME 페드워치의 9월 FOMC 25bp 인상 확률이 하루 만에 67%에서 86~88%로 뛰었습니다.
즉 앞 사흘은 원화 자체의 강세(수출·수급), 뒤 이틀은 달러 자체의 강세(미 물가·금리)가 환율을 움직였습니다. 우리은행 민경원 이코노미스트는 1,330원대 중반 지지 확인에 달러 강세까지 겹쳐 역외의 달러 매도 포지션 정리 가능성이 커졌다고 봤습니다. 11일 코스피가 6,909.91(-1.76%)로 7,000선을 내주고 외국인이 1조6천억원 넘게 순매도한 것도 원화 약세 요인이었습니다.
3. 통화별 비교 — 왜 엔화만 달랐나
원/달러가 한 주 0.55% 내렸는데도 원/엔은 1.16% 올랐습니다. 두 통화가 정반대로 움직인 것은 각국 통화정책의 방향이 갈렸기 때문입니다.
엔화: 일본은행이 9월 17~18일 회의에서 정책금리를 1.0%에서 1.25%로 올릴 확률을 시장은 97%로 반영합니다(한 달 전 52%). 7월 실질임금이 전년 대비 2.4% 늘어 2021년 5월 이후 최대였고, 유가와 엔저가 물가를 예상보다 끌어올릴 위험에 대응한다는 명분입니다. 여기에 베선트 미 재무장관이 7월 31일 일본과 공동으로 엔화를 매입한 데 이어 9월 초에도 엔 약세 베팅 세력에 원한다면 내게 맞서 베팅해 보라고 경고했습니다. 달러/엔은 8일 152.88엔으로 약 7개월 만의 엔고를 찍었고, 11일 미국 물가 충격으로 153.5~154.4엔으로 되돌렸지만 이달 들어 4% 안팎 오른 상태입니다. 원/엔은 8월 31일 100엔당 853.77원을 저점으로 9월 4일 864.62원, 9일 873.15원, 11일 874.66원까지 2주째 오름세입니다. 다만 원화도 동시에 강세라 엔/달러가 오른 만큼 다 오르지는 않았고, 6월 평균 950원보다는 여전히 8% 가까이 낮습니다. 신한은행이 본 9월 범위 855~875원의 상단에 와 있습니다.
유로: 유럽중앙은행(ECB)은 10일 기준금리를 0.25%포인트 올려 2.5%로 결정했습니다. 6월 인상, 7월 동결에 이은 두 달 만의 인상으로, 유로존 8월 물가 3.3%가 이유입니다. 라가르드 총재는 중동 갈등이 계속 물가 압력을 만들고 있고 물가가 상당 기간 목표를 크게 웃돌 것이라고 했습니다. 그런데도 유로는 달러 대비 강해지지 못했습니다. 바로 다음 날 미국 CPI가 연준 인상 기대를 키우며 ECB 인상 효과를 덮었기 때문입니다. 유로/달러는 11일 장중 1.1569달러까지 밀렸다가 1.16달러 근처에서 마감했고, 원/유로의 주간 -0.80%는 원화 강세와 유로의 상대적 부진이 합쳐진 결과입니다.
위안: 달러/위안은 6.70~6.71위안에서 거의 움직이지 않았습니다. 위안은 달러에 사실상 연동돼 있어 원/위안의 -0.67%는 원/달러 변동을 그대로 따라간 것이고, 200원 선 아래로 내려왔습니다.
달러: 달러인덱스는 4일 99.00, 7일 99.10, 11일 99.08로 한 주 내내 99 부근 횡보였습니다. 미 10년물 금리가 5.0%까지 올라 2023년 10월 이후 최고를 찍었는데도 달러가 더 못 오른 것은 엔화 강세가 지수를 눌렀기 때문입니다. 달러는 엔에는 약하고 유로에는 강했고, 원화는 그 사이에 놓였습니다.
한 문장으로 요약하면, 이번 주 통화의 서열은 엔 > 원 > 달러 ≈ 위안 > 유로였습니다. 금리를 올리는 나라의 통화가 강했고, 그중에서도 인상 폭과 속도에 대한 기대가 가장 가파르게 바뀐 일본 엔화가 가장 강했습니다.
4. 국내 통화정책도 변수
한국은행은 7월과 8월 연속 인상으로 기준금리를 연 3.00%로 올렸습니다(8월 소비자물가 3.1%, 근원 3.3%). 10일 박종우 부총재보는 10월 인상을 단정하기는 무리라면서도 10월 22일 금통위는 직전 지표를 보고 결정하는 라이브 미팅이라고 했습니다. 중동발 물가, 반도체 호황의 내수 파급, 수도권 주택·가계부채, 연준 정책에 따른 원/달러 변동성이 점검 항목입니다. 한국도 인상 방향에 서 있다는 점이 원화가 약세 통화들 대비 버틴 배경 중 하나입니다.
5. 해외여행·유학·직구 이용자 체크리스트
투자 자문이 아니라 판단에 참고할 정보와 원칙입니다.
일본 여행·엔화 환전: 원/엔은 8월 말 저점보다 20원 넘게 올랐고 일본은행 인상은 97% 반영돼 있습니다. 회의 당일보다 회의 뒤 총재 발언(연내 추가 인상 여부)이 방향을 정할 가능성이 큽니다. 870원대가 6월 평균 950원보다 낮다는 점과 최근 2주 추세가 위쪽이라는 점을 함께 놓고 나눠 환전하는 편이 위험을 줄입니다.
유럽 여행·유로 결제: 원/유로는 1,550원대로 내렸습니다. ECB 인상에도 유로가 약한 상황은 연준 인상 기대가 정점을 지나면 되돌릴 수 있으니, FOMC 뒤 유로/달러 방향을 확인하고 시점을 정하는 것이 순서입니다.
미국 유학·달러 송금: 원/달러는 1,330원대 중반 지지 뒤 1,340원대 중반입니다. 17일 새벽 3시(한국시간) FOMC가 인상이면 이미 반영된 부분이 크고 동결이면 달러 약세 재료이므로, 큰 금액은 FOMC 전후로 나누는 편이 변동성 대응에 유리합니다.
중국 직구·위안 결제: 원/위안은 200원 아래이며 위안은 달러를 따라가므로 원/달러 전망을 그대로 적용하면 됩니다.
공통: 환율 우대율, 해외 결제 카드의 이중환전 여부, 송금 수수료를 먼저 비교하세요. 환율 몇 원 차이보다 수수료 구조가 실제 비용을 더 좌우합니다.
6. 용어 정리
재정환율: 원/엔·원/유로처럼 서울에서 직접 거래되지 않는 통화쌍은 원/달러와 국제시장의 달러/엔·유로/달러로 계산합니다. 그래서 원/엔은 두 방향 모두의 영향을 받습니다.
주간 종가: 서울외환시장 오후 3시 30분 종가로 공식 마감 환율입니다. 새벽 2시까지의 야간 거래 종가와는 다를 수 있습니다.
페드워치: CME 선물 가격에서 역산한 연준 금리 결정 확률로, 시장의 기대이지 결정이 아닙니다.
엔 캐리 청산: 저금리 엔화를 빌려 해외에 투자한 자금이 일본 금리 인상으로 엔화를 되사며 청산하는 것으로, 엔화 급등과 증시 흔들림을 함께 부를 수 있습니다.
7. 다음 일정
9월 15~16일(미국시간) 연준 FOMC — 한국시간 17일 새벽 3시 결과 발표. 25bp 인상 여부와 점도표. 9월 17~18일 일본은행 금융정책결정회의 — 1.25% 인상 여부와 총재 기자회견. 10월 22일 한국은행 금통위 — 9월 물가(10월 초 발표)가 핵심 판단 지표. 11월 26일 한국은행 금통위.
맺음말
이번 주는 각국 중앙은행의 속도 차이가 환율을 갈랐습니다. 다음 주 연준과 일본은행이 이틀 간격으로 결정을 내리는데, 둘 다 올리면 달러/엔은 상쇄돼도 원/달러와 원/엔은 다른 길을 갈 수 있습니다. 통화별로 나눠 보는 습관이 필요한 이유입니다.
이 글은 공개된 시장 데이터와 보도를 정리한 정보 제공 목적의 콘텐츠이며 투자 자문이 아닙니다. 특정 통화나 상품의 매수·매도를 권유하지 않으며, 환전·송금·투자 결정과 그 결과에 대한 책임은 독자 본인에게 있습니다.
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출처
- 원/달러 환율, 6.7원 오른 1345.9원 - 머니투데이
- 美 금리인상 기대에 이틀째 달러 강세···환율 1345.9원 마감 - 서울파이낸스
- 고유가·미 금리인상 우려에…환율, 6.7원 오른 1345.9원 - 디지털타임스
- 원·달러 환율 3.1원 오른 1339.2원 - 파이낸셜뉴스
- 원/달러 환율, 9.5원 내린 1336.1원 - 머니투데이
- 원·달러 환율, 올 들어 최저치…2년 만에 장중 1330원대 - 아시아경제
- 9월 4일 원/달러 환율 1,350.40원...엔화·유로·위안화 - 철강금속신문
- 원/달러 환율 9.4원 내린 1359.3원 마감 - 머니투데이
- [9월 4일] 환율 동향 및 전망 - KB의 생각
- [외환] 끈적한 美 물가에 1,340원 중반대 - KB의 생각
- 씨티은행 고시환율
- 엔/원 환율 - Trading Economics
- 달러/위안 환율 - Investing.com
- 원화 나홀로 강세 끝…하락 멈춘 원·엔 환율 - 한국경제
- 엔화 강세인데도 800원대…한국인에게만 싼 엔화 - 이데일리
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